海尔生物的营收净利润等基础市场在过去几年一直保持高速增长态势

海尔生物今日发布的财务报告显示，公司再次提交了2021年优秀的期中试卷:实现营业收入9.28亿元，同比增长56.05%，归母净利润5.73亿元，同比增长270.06%，扣非后净利润2.15亿元，同比增长82.47%。

值得注意的是，在新冠肺炎变异加剧全球疫情蔓延，中国抗疫成效显著的背景下，海尔生物不仅业绩实现了快速增长，还实现了物联网生物安全业务的崛起，为其业绩贡献了四分之一以上从低温存储小市场的龙头企业，到物联网生物安全行业的领头羊，再到生物安全市场的浩瀚蓝海，海尔生物的动力源在哪里让我们从中期报告中探究其中的奥秘

收入和净利润都快速增长

首先，海尔生物的营收，净利润等基础市场在过去几年一直保持高速增长态势。

海尔生物是在海尔集团一人合一理念下孵化的物联网技术新生态物种2019年10月以生物医药低温存储业务在科创板上市，上市后两年业绩实现持续高速增长

下图显示，2017年至2021年，海尔生物收入快速增长，尤其是今年上半年，收入水平已超过去年的65%，连续两年增速逐步扩大中期报告数据显示，其近三年复合增长率为28.15%，呈现强劲增长势头

盈利能力方面，海尔生物通过出售梅萨17.11%的股权，从非流动资产处置中获利3.79亿元，意味着海尔生物盈利能力较强。

物联网生物安全:业绩贡献超四分之一

其次，海尔生物收入的双高利润来自企业应用新技术对原有业务的迭代和创新。

海尔生物的主营业务是为样本安全，药品和试剂安全，疫苗安全，血液安全等场景提供覆盖—196至8全温度范围的生物医药低温存储解决方案，并基于用户对自动化，智能化，集成化需求的升级，为覆盖多类生物安全产品的物联网场景提供一体化解决方案。

2019年以来，我国5G正式进入商用，以物联网为代表的新一代信息技术对传统产业进行了数字化创新海尔生物在行业内率先推动深冷存储技术与物联网技术深度融合，推出物联网场景综合解决方案物联网的场景方案不仅推动了行业的升级转型，更重要的是，通过构建共赢的生态体系，海尔生物实现了从网品到场景方案，从触点到城网，从一次性交易到创造终身用户的模式升级，为海尔生物成为领先的物联网生物安全奠定了基础

从年中报告数据来看，海尔生物四大业务应用场景均呈现强劲增长:样本安全场景营收规模最大，占营收的42%，其次是药品和试剂安全场景，营收占比29%，疫苗安全场景收入占比18%，收入增长5.5%，血液安全场景收入占比11%四大应用场景中，血液安全场景增速最快，较去年营收增长432.13%，其次是药品和试剂安全场景，同比增速为98.3%

今年上半年，物联网板块更加突出今年上半年总营收达到2.32亿元，同比增长138.43%，占总营收的比重较去年提升至25.04%物联网解决方案业务的快速增长势头持续不减下图显示，2019年上半年至2021年，物联网业务的绝对值和相对占比都在逐步提升，今年上半年收入水平超过去年同期的80%

前者主要收购重庆三大成果，向上游领域挺进，使物联网血液业务爆发式增长，增长757.26%，后者是今年新冠肺炎疫情带来的巨大疫苗接种需求，使得物联网智能移动疫苗接种项目在国内发展迅速，同比增长41.38%该程序可通过海乐苗接种车，移动接种柜等产品，追溯接种过程中的全过程记录接种数据可与疾控系统实时交互，可灵活应用于政府，疾控，港口，监狱，企业，偏远农村等人员密集场所在本报告所述期间，它已经为90多个城市的近300万人提供了服务

R&D投资复合增长率20%，自主研发实现国产替代

海尔生物性能的爆发，其实体现了科技研发的实力。

作为一家年轻的中国科技企业，海尔生物敢于打破国外对生物医药低温存储赛道的垄断，通过自主创新建立了一系列低温存储核心技术体系，在国内率先实现了低温存储设备的规模化生产，构建了较高的技术壁垒，牵头或参与起草了17项国家，行业，集团标准和技术规范，并获得行业唯一的国家科技进步奖，最终实现了该领域的进口替代据《乔斯特沙利文报告》显示，海尔生物在2017年已成为中国生物医药低温存储行业第一领军企业和全球前三

此后，公司坚持技术创新战略，核心技术发展进入新阶段:一方面，针对不同的应用场景，

的智能化，信息化，自动化管理需求，创新物联网血液，疫苗，生物样本库等系列解决方案，推动产业升级，满足用户最佳体验与此同时，海尔生物相继突破自动化，微生物培养，环境模拟等其他核心技术，实现多类生物安全产品布局和发展

这一点从海尔生物的研发投入表现上可见一斑2021年上半年，海尔生物的研发费用绝对值为9256万元，同比增长57.86%，研发投入总额占营业收入比例达到9.98%，在营收大幅增长的基础上，保持继续提升0.12个百分点以中报数值计算，近3年研发投入的复合增长率达到20%相应地，海尔生物的研发人员数量也有大幅提高，本期数量达到451人，较去年同期增长了40%

2017—2021年海尔生物研发费用增长图

从专利申请情况看，2021年上半年，新申请专利140件，获得授权93件，截止到2021年6月底，公司共拥有448项专利，共19项357个产品获得二级，三级医疗器械认证，并取得31项软件著作权目前，海尔生物共拥有448项专利，共19项357个二级，三级医疗器械认证，并取得31项软件著作权

东吴证券对此指出，海尔生物在突破核心技术之后，生命技术领域的产品不断丰富，并且实验室各产品间协同性越来越强，能够为用户提供物联网化，一体化的解决方案，保持公司竞争力领先。

正是这种源源不断地创新与突破能力，保证了海尔生物在业绩上的稳健增长。

生物安全新蓝海 市场+政策双重红利

2020年蔓延至今的新冠疫情给我国的生物安全敲响一记警钟日前，《生物安全法》正式实施，这是从维护国家长治久安的高度，把生物安全纳入国家总体安全体系之中由此预计，未来我国将从经费投入，基础设施建设，人才培养，物资储备等方面入手，保障生物安全能力建设，因此将利好下游应用场景的扩容，政策法规的持续利好以及技术的持续迭代进步其中，以保障各项生物技术研究，开发和应用全流程有效实施，为参与各方提供生物安全解决方案的赛道备受关注，其市场空间预计将进一步扩大，有望成为生物医疗行业中新兴蓝海

一方面，市场需求增加中金企信国际咨询的研究报告称，伴随着我国生物医药领域的快速发展，生物制药企业，CXO，医学检验，体外诊断等各类生物技术创新主体层出不穷，他们对于生物安全解决方案的需求将激增而从我国生物安全解决方案市场的发展现状来看，与国外发达国家还有一定差距，这一市场容量的增速预计将高于全球平均水平

另一方面，十四五规划下，公共医疗卫生服务体系建设加快，特别是新冠疫情凸显了生物安全的复杂性和重要性，加速了国家对生物安全基础能力建设的需求这方面，从国家到地方陆续有多个政策出台，将加大这方面的资金投入和政策支持

一方面是市场需求，另一方面是政策鼓励，在二者有机结合下，行业通过自主创新从而实现进口替代，将成为大势所趋站在这一赛道上的企业，哪些有望加速崛起

华创证券的研究报告认为，只有那些已经在技术上，市场上，应用上有所准备的企业，才有可能享受到这方面的红利而这方面，海尔生物通过持续聚焦战略，围绕生物安全综合解决方案的发展方向，进一步加快物联网方案应用场景的复制延伸，进一步加强生物安全产品方案的研发创新，进一步深化市场网络体系的全球布局，或将给投资者们带来更多惊喜

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