网传复星国际6000亿债务压顶？系多元化投资后合并报表数字

日前，穆迪投资者服务公司将复星国际Ba3的企业家族评级列入降级观察名单，引发市场热议。

因为标普不久前刚刚发布评级报告，在近期市场环境波动较大的情况下，仍维持复星国际BB的信用评级根据S&P评级报告，复星的债务结构稳定，并获得了中外资银行的长期支持此外，S&P还预计复星未来将逐步降低债务水平

今年以来，受美联储缩表加息，油价飙升，疫情反复等利空因素影响，全球市场出现较大波动穆迪此举主要是基于对外部公开债券市场普遍再融资环境的担忧

对于穆迪的这一动作，有市场人士提出复星6000亿债务顶，而且这个说法好像不太全面。

其实所谓6000亿债务，这是复星国际的合并报表数字截至2021年末，复星国际总资产8063.72亿元，总负债6031.58亿元，资产负债率74.8%，其中包括豫园，葡保等多家子公司的债务，并非复星国际本身的债务，复星国际不承担连带责任

此外，公司债务总额占资本总额的比例降至53.8%，平均债务成本处于4.6%的历史最低水平，现金，银行余额和定期存款达到967.8亿元人民币。

复星国际在过去10年取得了11%的复合增长率，呈现出可持续的趋势3月份发布的最新年度业绩显示，公司全年总营收达人民币1，612.9亿元，较去年同期增长18%归属于母公司股东的利润达到100.9亿元，同比增长26%

根据消息显示，复星业务多元化，可分为健康，幸福，繁荣，智造四大板块2021年，这四个板块的收入分别占总收入的27.1%，41.2%，26.9%和4.8%

穆迪还表示，在中国房地产行业低迷的情况下，复星在房地产行业的投资标的，如复地有限公司带来的传染风险将上升，但该公司在医药，金融服务，金属和采矿以及旅游行业的投资标的是稳定的。

以复星医药为例，其2022年一季报扣非净利润同比增长21.73%，继续积极推进创新产品和技术的开发2022年3月，复星医药自主研发的汉斯形状获国家美国食品药品监督管理局批准有条件上市，合资公司复星凯特的第二个CAR—T细胞治疗产品FKC889获准在中国进行临床试验

根据其2022年第一季度业绩报告，快乐董事会旗下的豫园公司尽管受到当前上海新冠肺炎疫情的影响，但仍实现了规模扩张，营业收入为人民币122亿元，同比增长12%。

智能板块主要以钢铁，矿产资源为主，包含科技附加值高的延伸产业，以及智能出行相关的设备和核心零部件业务伴随着新能源汽车的持续繁荣，整个行业有望收获行业快速发展的红利

除了业绩，ESG的业绩也越来越受到国际投资者的关注，也成为投资考量标准复星的ESG表现得到了多家国际评级机构的肯定，其最新MSCIESG评级从A跃升至AA是目前大中华区唯一一家MSCIESG评级为AA的综合性企业，入选MSCCHINA ESGLEADER 10—40指数

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