专项债创新高基建投资两位数增长可期

今年地方债和新专项债券发行再创新高中国债券信息网等公开信息显示，截至12月5日，前11个月发行地方债近7.3万亿元其中，新增专项债券发行规模首次突破4万亿元，达到4.03万亿元，创下专项债券发行7年来的新高

在积极财政政策的多层次传导下，稳定经济市场的成效已经释放专家表示，今年专项债券发行再创新高，其现实意义在于获得更多资金实现稳经济目前看来，地方债的发行规模将可能带动基建投资实现全年两位数的增长目标对于明年专项债券的投资情况，专家认为，伴随着防疫政策的优化，经济基本面将有所恢复，专项债券需求将与2022年基本持平

首次突破4万亿

今年地方债和新专项债券发行再创新高中国债券信息网等公开信息显示，前11个月发行地方债近7.3万亿元其中，新增专项债券发行规模首次突破4万亿元，达到4.03万亿元

需要明确的是，地方债是指地方政府和地方事业单位以财政收入发行的债券，是地方政府根据信用原则，在承担还本付息责任的前提下筹集资金的债务凭证专项债券是地方政府债券的一种，是指为筹集资金建设特定项目而发行的债券

总体来看，自2015年我国首次发行专项债券以来，7年间专项债券发行规模逐渐增大与去年相比，今年仍然保持了增长趋势数据显示，2021年1—11月同期，全国共发行地方政府债券7.17万亿元，其中全国新增专项债券3.48万亿元纵观全年，2021年1—12月，全国共发行地方政府债券约7.49万亿元，其中全国新增专项债券约3.58万亿元

值得注意的是，连续增加至4万亿元以上的新增专项债券发行规模，已超额完成年初计划根据今年3月发布的政府工作报告，2022年将发行3.65万亿元地方政府债券

今年以来宏观经济运行受多种因素影响，增长压力大，专项债作为保投资，促增长的重要手段，自然需要发挥更大的作用IP中国首席经济学家白文熙对《今日北京商报》表示

为进一步稳定经济市场，专项债持续发力下半年，国务院在原限额3.65万亿元的基础上，又安排了5000亿元以上的专项债务余额限额

临最近几年底，在各种因素的影响下，内需不足的压力再次显现稳定经济需要本地消费和有效投资，但许多政策需要筹集资金浙江国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任，研究员潘鹤林在接受《今日北京商报》采访时表示，增加专项债券发行的目的是为了获得更多的资金来实现‘稳定经济’目前看来，专项债券发行规模有所增加，且增加幅度仍在合理区间

6个省份均发行超过1000亿元。

今年各省地方债额度分布和去年差不多财政部发布的《2022年1—10月地方政府债券发行情况》显示，前10个月，河北，江苏，浙江，安徽等16个省级行政区，，新增专项债券超过1000亿元其中，广东，山东，浙江分别以4377亿元，3469亿元，2622亿元的新增专项债务位列全国前三

2021年全年，15个省级行政区新增专项债券规模超过1000亿元其中，广东省发行规模最大，达到3706亿元，山东和浙江的发行量分列二三位，分别为3117亿元和2235亿元

对此，财政部副部长徐洪才在今年4月的国新办政策例行吹风会上介绍，中央财政对市县分配资金时，额度分配主要需要坚持资金跟项目走的原则，向项目比较成熟和重点的地区倾斜，重点支持有一定收益的基础设施，公共服务等重大项目和国家重大战略项目。

很明显，排名前三的省份都符合这个要求例如，广东省今年发布的《广州市城市基础设施发展十四五规划》指出，将按照任务清单要求，梳理十四五期间将全力推进的300项重大基础设施项目，预计总投资约20400亿元，十四五期间计划投资约9500亿元

同样，排名第二的山东省也将在十四五期间投资4897亿元用于城市市政公用设施网络的建设和升级，其中今年预计完成投资1000亿元以上浙江省也在2021年提出，十四五期间，其重点建设项目将重点推进新型基础设施，新型城镇化，交通水利等建设，既促消费惠民生，又调结构增后劲还将加快实施浙江省新增基础设施建设三年行动计划，安排新增基础设施项目79个，在十四五重点建设浙江5G通信网络和浙江移动大数据中心建设

刺激基础设施投资以稳定经济

在地方债发行的带动下，一批重大基建项目正在加快全年冲刺根据该机构的计算，今年新增专项债券的60%以上投资于基础设施领域，与去年底相比增加了3个百分点与此同时，国家统计局公布的数据显示，今年前10个月，基础设施投资同比增长8.7%，增速比前三个季度提高0.1个百分点，连续6个月回升

据此，白文喜认为，目前地方债的发行规模将可能带动基建投资实现全年两位数的增长目标从目前宏观经济形势和情况来看，明年专项债券发行保持较大规模和较高增速也是大概率的，重点除了基础设施和社会服务的优化升级外，还会放在一些短板项目和科技创新领域白文熙说，这是实现中国经济自主，加强内部循环，同时走出预期下滑趋势的必然之举

目前，中国已经考虑到这一点比如，今年国务院出台的关于扎实稳定经济的一揽子政策措施中强调，在前期确定的交通基础设施，能源，保障性安居工程等九大领域的基础上，适当扩大专项债券支持的领域，优先支持新增基础设施和新能源项目

此外，关于明年中国专项债券的投资情况，潘鹤林预测，明年专项债券大概率保持稳定不会有过度的规模增长伴随着防疫政策的优化，经济基本面将有所恢复，专项债券需求将与2022年基本持平潘麟表示，此外，明年的专项债券投资将进一步优化投资结构，投向更高效的投资领域，并将继续加大对5G通信，分布式电网，计算能力，轻轨等领域的投资明年，在这些新的基础设施项目的推动下，中国经济将进一步强化创新发展模式，增强中国经济创新的动能

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