年末博弈新动向！新能源基金经理变消费股“调研劳模”

最近消费股出现了明显的超跌反弹，似乎是年底基金仓位调整的结果。

证券时报记者注意到，近期消费股出现了基金扫货调研的现象，有20多只食品消费股出现了基金扎堆调研调查名单中有不少基金经理在三季度末仍重仓半导体和新能源一些在今年11月前只调研技术赛道的基金经理，在11月后改变了画风1月，他们调查了5只消费股，成为消费行业的研究标兵

新能源基金的共情消费。

在年度最后一个月的关键业绩排名窗口期间，业绩博弈可能促使部分基金在最后一个月寻求更灵活的短期策略。

最新披露的食品消费股调研显示，超20只食品消费股密集接受基金经理调研，其中重仓军工，半导体，新能源的基金经理频繁出现根据西麦食品日前发布的调研信息，国内某超大型公募知名基金经理参与了该股调研这位知名基金经理长期从事行业研究和科技，新能源投资根据他个人管理的多只偏股基金截至三季度末的持仓情况，前十大重仓股全部指向半导体和新能源电路

上述偏好半导体投资的基金经理并不是第一次出现在食品消费股的研究名单上就在研究西麦食品的两周前，他还研究了a股的另一只食品消费股，这说明重仓半导体的基金经理，从今年四季度开始，对消费的兴趣明显增加

此外，甘源食品最近接受了20多家基金公司的调查证券时报记者注意到，多位重仓新能源的基金经理也出现在甘源食品的调查名单中其中，某大型公募新锐基金经理管理的全市场基金产品持仓情况显示，截至今年三季度末，该基金前十大重仓几乎全部配置在技术赛道上

调查劳模的时间窗口

对于研究偏好的提高，似乎有一个特殊的时间窗口一些基金经理在2022年11月之前的研究几乎都指向科技股，而同一位基金经理在2022年11月就变成了消费股的研究劳模

证券时报记者注意到，国内一家超大型公募旗下的知名基金经理此前偏好半导体和新能源领域的投资，但2022年11月前后的调研轨迹显示，这位知名基金经理的策略变化很快。

公开资料显示，2022年11月前，这位偏好科技赛道的知名基金经理调研的主要上市公司有海星，聚鑫科技，中科江南等这些上市公司分别是半导体，新能源，电子等科技跟踪股其中，上述知名基金经理于2022年10月13日调研中科江南

11月，上述知名基金经理的研究风格开始急转直下根据上市公司披露的信息，这位知名基金经理11月份的调研行动被称为劳模，一个月内他出现在多达5家上市公司的调研名单中五家上市公司都指向了消费和食品

证券时报记者在采访中也注意到，不少重仓新能源的基金经理的仓位结构的微妙变化也发生在11月份华南某管理10亿基金的基金经理在接受证券时报记者专访时透露，11月份已小幅减仓新能源，开始增持消费行业

消费轨道上发生了什么。

基金的研究从11月前的专注于技术轨道，到11月后的扫货，再到研究消费股发生了什么事

11月份最明显的就是消费股的变化很多中小消费股一个月不知不觉涨了40%甚至50%以上华南某基金经理向证券时报记者坦言，消费股的变化可能是多方面因素的叠加，包括对疫情节奏管理更好的预期，以及长期被压抑的消费股可能是年底基金排名游戏中的有利筹码

深圳另一位基金经理解释，他在11月份买入消费股时也强调，在年底的关键时间窗口，消费股具有较高的性价比，无论是从高仓位切换，还是考虑低仓位布局待增。

诺德基金的一位基金经理认为，11月以来消费类股的走强是因为美国通胀逐渐下降，增长逐渐衰退，这将降低美联储加息的力度和幅度其次，从国内情况看，防控措施逐步调整，极大提振了经济复苏预期看到明年，复苏将是主导a股市场的主要因素，市场会伴随着经济复苏而明显回暖在板块上，从复苏中受益更多的顺周期行业可能有超额收益同时，今年由于疫情的扰动，消费出现大撤退，加息的环境也对估值形成压力不过明年可能会有戴维斯双击的反转过程，消费轨迹可能会有更好的表现

基金手中筹码的分散也使得此前配置不足的消费成为资金流入的主要领域信达证券对三季度公募基金仓位的研究显示，行业配置方面，2022年三季度基金仓位有两个重要变化:一是风格由成长向价值转变，第二，风格已经从前期的热点赛道蔓延到前期表现较弱，筹码结构较好的板块，这两条路径最终指向消费赛道

弘基金基金经理曹朝旭认为，从估值来看，消费行业整体处于合理低位虽然白酒行业仍处于困境反转的左侧，但其他餐饮连锁和饮料行业可能更接近反转点目前市场已经充分关注了疫情对消费场景的影响，但没有充分考虑这三年的疫情对消费行业优胜劣汰的影响疫情过后行业龙头企业的份额有望大幅提升

中融基金相关人士也强调，2023年，预计疫情扰动对边际的影响将趋于减弱他们看好消费修复市场，寻找结构性机会，关注大众消费品的投资机会预计此类品种基本面复苏的韧性较大

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