宣布成立北京证券交易所标志着中国资本市场改革和发展又迈出了一大步

宣布成立北京证券交易所标志着中国资本市场改革和发展又迈出了一大步自20世纪90年代中国资本市场发展以来，形成了由场内市场和场外市场，区域性股权交易市场和柜台交易市场)组成的多层次资本市场体系其中，作为市场主要交易场所的沪深交易所成立于1990年30多年后，资本市场迎来了全国性的证券交易所，这不仅是中国资本市场不断发展壮大，多层次资本市场不断完善的体现，也将有效缓解中小企业融资渠道不足，融资难的问题，助力企业做大做强，促进实体经济发展

从训练场到主阵地，北京证券交易所将成为中小企业融资成长路径中的重要一环，也将成为新三板上市到新三板上市的重要一环新三板自2013年正式运营以来，经过不断改革探索，已发展成为资本市场服务中小企业的重要平台2019年以来，新三板市场形成了由基础层，创新层和精选层构成的递进式市场结构日前，新三板上市公司7299家，其中基层上市5983家，1250家，66家，精选1250家，66家，总股本分别为3446.06亿股，1295.66亿股，108.44亿股根据证监会的解读，北京证券交易所将坚定坚持服务创新型中小企业的市场导向，在建设思路上转移新三板精选层的基础制度，坚持上市公司由创新型公司产生，从而保持新三板和北京证券交易所基础层和创新层之间递进层的市场结构因此，我们预计中小企业直接融资的成长路径将在新三板的基础层和创新层上市，然后在北京证券交易所上市，再在深交所和上交所上市其中，北京证券交易所将成为场外向场内过渡的重要场所，也可能成为中国证券交易所回归的重要交易场所

从长远来看，北京证券交易所的成立，很可能解决新三板投资者门槛高，流动性弱的问题，有效解决中小企业融资难，融资贵的问题由于新三板上市企业普遍规模较小，且很多企业尚未盈利，风险较高为保护投资者利益，2013年新三板推出之初，根据《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，新三板被打造为以机构投资者为主体的证券交易场所改革后，新三板合格投资者门槛由之前的500万降至精选层100万，创新层150万，基础层200万，为新三板吸引了大量投资者但总体而言，其投资门槛仍明显高于沪深交易所，参与投资者数量和流动性也明显低于沪深交易所短期来看，北京证券交易所仍将考虑中小企业风险，限制投资者，门槛不会大幅下降但预计上市发行机制将比新三板上市更加灵活中长期来看，预计投资者门槛将逐步降低，有助于吸引更多投资者进入，提高市场流动性和交易活跃度，真正以专业化，新颖化，高质量解决创新型中小企业融资难，成本高的问题，从而助推国家创新驱动发展战略的实现和经济高质量发展

预计不会

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