中国移动半年报的喜与忧：新兴市场增长迅速5GARPU值下降

8月11日晚间，中国移动发布2022年半年报，上半年实现营业收入4969亿元，同比增长12%，归母净利润702.75亿元，同比增长18.9%。

从半年报可以看出，在传统业务趋于饱和的时候，数字化转型为业绩注入了新的活力同时，为了鼓励更多用户迁移到5G，该公司的5G ARPU降低了

从基金持仓来看，机构整体对中国移动有一定信心根据蔡东Choice的数据，截至2022年二季度末，中国移动已获得43只基金仓位，合计持股6265.61万股虽然比一季度少，但相比2021年末的5393.4万股，还是有一定的提升

新兴市场增长迅速。

半年报显示，2022年上半年，中国移动主营业务通信业务收入达到4264亿元，同比增长8.4%，其他业务收入达到705亿元，同比增长39.8%。

在个人市场，中国移动上半年收入增长0.2%至2561亿元，较去年同期有所放缓，在通信业务中的份额也降至60%。

与传统业务增长乏力相比，公司数字化转型业务成为2022年上半年拉动新业绩增长的主要力量。

具体来说，数字化转型收入包括个人市场新业务收入，家庭市场智能家庭增值业务收入，政企市场DICT收入，物联网收入，专线收入，新兴市场收入。

得益于数字内容，智能家居，5G垂直行业解决方案，移动云等信息服务的快速扩张，中国移动上半年数字化转型收入1108亿元，同比增长39.2%，占其主营业务收入的26%。

其中，政府和企业的市场收入约占60%上半年政企市场收入保持较快增长，达到911亿元，同比增长24.6%政企客户达到2112万户，净增229万户

作为中国移动创新布局的赛道，包括整体国际业务，股权投资，数字内容和金融科技四大板块的新兴市场对公司上半年收入增长的贡献最大，同比增长36.5%至199亿元其中，数字内容收入达116亿元，同比增长50.6%，增速创历史新高

据公司介绍，下一阶段，公司将重点在提升高质量网络感知，创造高性能产品体验，提供高性能联系服务三个方面优化新兴市场比如，深化国际国内市场协同，提供产业+资本协同，构建数字化智能转型生态圈

从半年报披露的战略方向来看，中国移动四大市场业务的数字化转型已经迫在眉睫，只是具体发展方向不同。

比如下半年，中国移动在个人市场和家庭市场将重点从规模向价值延伸，而政企市场和新兴市场则相反，进入从价值向规模延伸的阶段。

5G ARPU价值下降。

在半年报中，公司5G ARPU价值的下降引起了投资者的关注。

上半年，中国移动5G ARPU值为85元，同比下降4.4%。

根据消息显示，目前中国移动5G消息日活用户1600万，支持终端135个，在线应用2135个，但仍以toB应用为主。

"目前，我们的试点主要是在防疫和校园市场."秦剑指出，未来我们努力的重点一是不断丰富生态，二是加快终端配套。

下一步，中国移动将进一步完善5G网络覆盖，丰富5G应用，释放客户流量，实现迁移前后5G ARPU的提升。

总体而言，5G消息服务是中国移动上半年用户增长的重要贡献者。

上半年公司移动客户9.7亿户，净增1296万户，其中，5G套餐客户数5.11亿户，净增1.24亿户。

在布局方面，中国移动表示，上半年公司5G投资587亿元，新增5G基站超过25万个，累计达到百万站全年5G相关资本支出计划约1100亿元，与去年基本持平

记者还注意到，中国移动曾在2021年年报中表示，5G投资高峰在2020年至2022年如果没有重大特殊事项，从2023年开始，包括5G投资在内的资本支出不会增加，并呈逐渐下降趋势三年后，资本支出与收入的比率预计将降至20%以下

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