中高端童装品牌嘉曼服饰IPO：多元化全渠道运营线上销售占比同行业领先

30岁生日那天，嘉曼服饰成功完成了资本市场的一次飞跃。

目前，嘉曼服饰拥有自主品牌水宝宝，定位于中端市场的国际零售代理品牌包括EMPORIO ARMANI，HUGO BOSS，KENZO KIDS等国际一二线高端品牌，同时，授权品牌Hush Hush和Haggis也是全球知名的中高端休闲服装品牌。

通过多品牌运营，嘉曼成功实现了自有品牌，授权品牌，国际零售代理品牌三种类型的品牌，分别对应中端，高端，高端童装市场，成功覆盖成熟品牌，发展中品牌，初创品牌三个梯度。

日前，这家在童装市场深耕30年的龙头企业，终于开始了资本市场的新征程。

连续两年业绩两位数增长

日前，童装品牌嘉曼股份成功登陆a股。

贾敏服饰是国内较早从事专业化童装品牌运营的企业，自有品牌水海创立于1995年。

经过近30年的市场考验，水童以良好的品质赢得了市场口碑根据中国服装协会的评比结果，水孩儿品牌自2010年起连续三次入选中国十大童装品牌根据中国商业联合会，中华全国商业信息中心发布的《2020年全国大型零售企业及消费品市场监测报告》，2020年中国童装市场子类别中，水孩儿综合市场份额排名第七

从财务数据来看，招股书显示，2020年至2021年，嘉曼服饰营业收入分别为10.43亿元和12.14亿元，同比分别增长16.39%和16.38%，净利润层面，分别为1.19亿元和1.95亿元，同比分别增长32.8%和63.83%尽管受疫情影响，营收和净利润增长均保持两位数的高速增长，可见其韧性

在毛利率层面，嘉曼服饰的毛利率最近几年来也呈上升趋势2019年至2021年，嘉曼服饰主营业务毛利率分别为50.65%，50.44%，53.69%，在同行业可比公司中处于领先水平

从渠道层面，成功建立了嘉曼服饰线上+线下，直营+加盟的多元化全渠道销售模式。

线下布局上，截至2021年底，嘉曼服饰在线下全国共有594家门店，其中直营店189家，加盟店405家。

值得注意的是，嘉曼服饰也是同行业可比上市公司，线上销售占比相对较高实现了童装销售与电子商务的深度融合，具有明显的先发优势

多元化经营打造差异化优势

经过30年在童装行业的深耕，嘉曼服饰在行业内积累的优势非常明显。

嘉曼服饰作为一家中高端童装企业，业务主要涵盖童装的R&D及设计，品牌运营及推广，直销及加盟销售等核心业务环节产品涵盖0~16岁男孩女孩的童装，内衣，袜子等相关配件

在品牌建设层面，嘉曼服饰拥有定位于中端市场的自有品牌水宝宝，国际零售代理品牌包括EMPORIO ARMANI，HUGO BOSS，KENZO KIDS等国际一二线高端品牌，同时，授权品牌Hush Hush和Haggis也是世界知名的高端休闲服装品牌嘉曼服饰拥有该童装产品在中国的独家运营权，授权运营时间已超过五年

嘉曼服饰在成功运营和打造自有品牌水宝宝的同时，考虑到未来单一品牌运营可能会遇到发展瓶颈，经过认真研究和借鉴国外企业的成功经验，开始探索多品牌运营模式。

2005年，伴随着国内市场对进口童装品牌需求的出现，嘉曼服饰开始经营国际童装品牌零售业务截至2021年底，公司已运营超过10个国际童装品牌，涵盖KENZO KIDS，VERSACE，Chloé，EMPORIO ARMANI，HUGO BOSS等国际一二线品牌，具有较强的品牌号召力

此外，除了开设进口单品牌店，嘉曼服饰还根据高端童装行业的特点，在国内尝试童装多品牌集合店的销售模式，创办了bebelux国际高端童装精品集合店，集中为消费者呈现不同品牌，不同风格的国际精品童装。

凭借出色的运营能力和多个品牌的成功运营，嘉曼于2013年和2015年获得了哈士奇童装和哈吉斯童装在中国的独家授权公司可以独立设计，生产，经营，推广，销售上述品牌的童装其中，哈士奇是创立于1958年的美国休闲服装品牌，哈吉斯是韩国LG集团分拆出来的时尚品牌，两者都是国际知名的时尚品牌

伴随着嘉曼服饰的成功推广，两个童装品牌成功进入中国市场，取得了良好的销售业绩，成为重要的业务组成和新的利润增长点2019年至2020年，上述两个品牌的营业收入分别为5.07亿元，6.2亿元和7.74亿元，分别占主营业务收入的56.53%，59.42%和63.75%

嘉曼服饰通过前瞻性的多品牌运营模式，成功实现了自有品牌，授权品牌，国际零售代理品牌三大品牌，分别对应中端，中端，高端童装市场，成功覆盖成熟品牌，发展中品牌，初创品牌三个梯度嘉曼服饰成功满足各细分市场不同类型消费者的需求，培养具有品牌忠诚度的客户群体

多品牌差异化发展以及线上线下，直营和加盟渠道的并行发展策略，也帮助嘉曼服饰形成了区别于行业内其他企业的核心竞争力，其产品也形成了对童装市场多维度的深度渗透，具有持续滚动发展的潜力。

此外，在童装行业极其重要的设计研发层面，嘉曼服饰凭借30年渗透服装行业的能力和经验，以及与国际品牌保持深度合作的优势，不断打磨形成了强大的设计研发能力，这也是嘉曼的核心优势之一。

通过对国内外市场的不断研究和对不同品牌目标消费者需求的及时洞察，嘉曼坚持自主设计并不断吸收最新流行元素，每年开发数千款产品，使公司产品具有强大的市场竞争力，提高了消费者的品牌认同感和忠诚度，不断维护和扩大客户群。

未来继续加码电商运营

童装赛道还是充满想象的。

欧睿的数据显示，2020年，中国童装市场前五大品牌的市场份额仅为12.90%，而日本，法国，德国和美国前五大品牌的市场份额分别为28.70%，40.30%，42.00%和32.90%。相比之下，中国童装品牌的集中度还有很大的提升空间，这也说明，

同时，未来童装市场将主要面向80，90，00后的年轻父母这一代人品牌意识更强，愿意在孩子身上投入更多，这将推动童装的购买量和价格进入不断提升的过程

未来很长一段时间，在依然充满增长前景的赛道上，嘉曼服饰加速发力的意图显而易见。

招股书显示，嘉曼服饰拟募集资金5.12亿元，其中1.05亿元用于营销体系建设项目，3.13亿元用于电子商务运营中心建设项目，2334万元用于企业管理信息化项目，8000万元用于补充流动资金。

消费者变得越来越难取悦即使在三四线城市和农村，服装也不再单纯是解决避寒的工具，而是更加注重品牌，设计，功能，品质等专业因素通过募集资金的合理规划和投入，漫服也将有助于提升公司童装创意设计能力和品牌形象，促进童装销售与电商业务和新兴营销方式的进一步融合，进一步巩固其在童装市场的领先地位

具体来说，通过营销体系建设项目，可以拓展公司的销售渠道，提升市场覆盖面和品牌价值，通过电子商务运营中心建设项目，可以提高公司产品R&D和设计能力，电子商务业务的专业化水平，改善电子商务运营环境，拓展公司业务与电子商务融合的广度和深度，通过企业管理信息化项目，满足公司线上线下全渠道销售战略的信息决策能力要求。

从嘉满的未来规划中不难看出，对于嘉满来说，上市只是起点基于30年来童装市场的渗透，嘉曼的服装也在不断创新，从而适应主力消费者的变化和市场的变化，从而开拓更广阔的市场

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