光明乳业拟24亿加码奶源牧场一季度扣非翻倍达1.4亿

以做中国最好的乳业公司为目标的光明乳业再次增加奶源农场。

日前，光明乳业发布公告称，将投资24.93亿元在安徽省滁州市定远县建设定远牧场集团项目，计划存栏奶牛4.75万头。

值得注意的是，2022年初，在豆粕，玉米等影响奶源成本的饲料价格上涨时，光明乳业的季度业绩非常亮眼。

一季报显示，光明乳业实现营收72.46亿元，归属于上市公司股东的净利润1.66亿元，扣非净利润1.40亿元，同比分别增长3.68%，65.93%和104.97%。

对此，食品行业分析师朱向长江商报记者分析业绩的高增长得益于新产品的创新迭代和光明乳业年轻化战略布局，同时主要受益于2021年一季度基数较低

计划建设24亿牧场加奶源。

日前，光明乳业发布公告称，根据总体战略要求，其全资子公司光明牧业将在安徽省滁州市定远县投资建设定远牧场集团项目该项目计划存栏奶牛4.75万头，总投资24.93亿元

公告显示，该项目占地约3928亩，预计2028年达产，年产优质原料奶约25.59万吨项目12.23亿元依靠银行贷款，剩余12.7亿元由光明牧业自有资金解决

光明乳业表示，该项目符合公司奶源规划策略和奶源需求项目建成后，原料奶可辐射至光明乳业华东中心工厂，武汉工厂，南京工厂，射阳工厂

值得注意的是，一年前，光明乳业还计划投资建设奶源牧场。

2022年3月，光明乳业发布公告称，对于去年3月非公开发行募集的19.19亿元，其在公告中表示，其中5.65亿元用于补充自有流动资金，其余13.54亿元也用于奶源牧场建设。

具体来看，光明乳业以13.54亿元向光明牧业增资，光明牧业实缴注册资本，向全资子公司淮北牧场，中卫牧场，阜阳牧场，哈川牧场增资，专项用于实施募投项目。

光明乳业在2021年年报中提到，要不断增加奶源牧场数量，全速推进奶源基地建设，在安徽，宁夏，黑龙江三省开工建设规模化牧场上述牧场建成后，将增加约3.1万头牛，将有效提高公司奶源自给能力

如果奶源牧场的两个建设能够顺利完成，光明乳业将增加7.85万头奶牛。

第一季度扣非净利润翻倍

2022年一季报显示，光明乳业1—3月营收72.46亿元，净利润1.66亿元，扣非后净利润1.4亿元，同比分别增长3.68%，65.93%和104.97%。

值得一提的是，公司经营活动产生的现金流量净额由2021年一季度末的—1.85亿元同比增长160%至1.11亿元。

对于第一季度净利润的大幅增长，光明乳业在公告中表示，主要原因是营业收入增加，毛利率提高。

值得注意的是，光明乳业2021年实现营业总收入292.06亿元，同比增长15.59%，但净利润为5.92亿元，同比下降2.55%。

光明乳业之所以2021年不增收不增利，是因为原材料成本上升，导致毛利率下降。

对于毛利率的下降，对比同行业，伊利股份2021年毛利率为30.62%，同比下降14.87%另一乳业巨头蒙牛受原奶价格同比上涨影响，毛利率较2020年下降1.0个百分点至36.7%

所以，光明乳业一季报的大幅增长是行业趋势的变化，还是自身经营的反映。

朱在接受长江商报记者采访时表示，对于光明乳业来说，不仅有2021年低基数的影响，还有光明乳业的产品创新和年轻化渠道改革。

光明乳业曾在年报中提到，2021年推出几款新产品，满足消费者的不同需求同时，光明乳业也推进年轻化战略布局，赋予品牌新鲜活力

不过，专家指出，与蒙牛，伊利相比，光明乳业的优势在于低温奶领域但近两年来，伴随着两大巨头和一些网络名人品牌的加入，低温奶领域的竞争日趋激烈从这个角度来看，光明乳业要想保持业绩的高速增长，将面临相当大的挑战

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