大幅加息预期升温欧央行将推无限制购债工具？

据彭博调查的经济学家称，欧洲央行有可能在下周推出无限制的债券购买工具，以帮助市场更好地适应比此前预期更激烈和更快的加息，智财APP了解到。

调查显示，几乎80%的经济学家预计，这种被称为传导保护机制的工具将为他们所帮助的政府提供更好的条件此外，几乎所有经济学家都预计，欧洲央行购买债券所产生的流动性将在一个被称为冲销的过程中被重新吸收

伴随着创纪录的通胀率逼近两位数，经济学家预计欧洲央行将在7月21日加息后加快收紧步伐但受访经济学家仍认为这一措施滞后于整体情况，因为美联储已于今年3月开始货币紧缩政策，本月有可能历史性地加息100个基点

虽然，在之前辩称通胀是暂时的之后，欧洲央行已经承认现在有必要采取行动，伴随着欧元区债务负担较重的成员国的债券收益率因2011年以来首次加息的前景而跃升，官员们面临着迫切需要推出一种可以与加息措施并行的工具，以使货币政策生效。

德意志银行经济学家克里斯蒂安·托德曼表示:新工具的设计将把最大的酌处权留给管理委员会央行官员故意含糊其辞一方面，他们希望这一工具的存在足以避免金融市场动荡，另一方面，他们希望购买国债的频率不要高到足以证明为政府融资的指责

可是，此前包括欧洲央行在内的所有资产购买计划都在德国引发了诉讼作为欧洲最大的经济体，德国对正统的货币政策有着根深蒂固的信仰德国央行行长纳格尔此前也对新工具的推出发表了评论，称最新措施只应在特殊情况和狭窄条件下使用

但近三分之二接受调查的经济学家预测，欧洲央行最终将不得不使用这一工具近90%的人预计其规模是无限的，五分之一的人认为欧洲央行将积极出售其投资组合中持有的债券，以防止新的债券购买加剧通胀

在加息方面，经济学家预测，目前为—0.5%的存款利率将在本月上调25个基点，在9月份上调50个基点，然后在明年3月之前的每次会议上将加息幅度回调，使政策利率最高达到1.25%。

其中，荷兰国际集团宏观经济全球主管卡斯滕·布热斯基表示:我仍然预计，欧洲央行将在下周就是否有可能加息50个基点展开激烈辩论我不排除这个选项

欧洲央行官员表示，这一决定将取决于数据自6月会议以来，该地区的通货膨胀再次超出预期与此同时，欧元20年来首次跌至与美元持平伴随着经济放缓，俄罗斯能源供应的不确定性增加，欧元走弱可能会进一步加剧通胀压力在市场参与者看来，俄乌冲突仍被视为该地区前景的最大风险

以詹姆斯·罗斯特为首的道明证券经济学家表示，无论如何，重点仍将是降低通胀欧洲央行需要设定一个预期，即即使欧元区在下半年陷入衰退，他们仍可能加息，因为通胀将‘在整个秋季持续向欧洲央行施压’，该机构表示

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